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地方政府與城投企業債務風險研究報告：浙江篇。浙江省地處中國東南沿海，民營經濟發達，整體經濟實力和財政實力強，經濟總量、人均 GDP、 財政自給程度及城鎮化率處于全國領先水平，整體發展態勢良好。浙江省政府債務負擔較輕， 償債能力很強。

浙江省各市經濟發展較不均衡，省會杭州市及計劃單列市寧波市的經濟及財政實力突出，其 他地區受地緣及交通資源稟賦差異影響分化較為明顯，經濟發展活力及財政實力由西南部向 東北部漸強。近年來，浙江省各市政府債務余額呈持續增長趨勢，大部分地市政府負債率不 超過 30%，債務負擔較輕。從地方政府償債能力來看，金華市地方政府債務率相對較低，舟 山市、臺州市和麗水市地方政府債務率相對較高。

截至 2022 年 9 月底，浙江省有存續債券的城投企業數量居全國第二，行政層級以區縣級為 主，主體級別以 AA 級為主；存續債券余額約 1.88 萬億元，主要集中于杭嘉湖紹城市群和寧 波市的區縣級發債主體，其中杭州市余杭區、湖州市長興縣、紹興市柯橋區、紹興市上虞區 和杭州市富陽區存續城投債券余額位列前五名，均超過 500 億元。

截至 2021 年底，浙江省發債城投企業全部債務規模接近 4.90 萬億元，其中發行債券融資占 比約 35%，湖州市、舟山市、嘉興市和紹興市發債城投企業存續債券余額占其全部債務比重 較高。浙江省發債城投企業債務負擔尚可，杭州市、湖州市和紹興市 2023 年城投債券到期 規模較大；受益于相對寬松的融資環境，浙江省城投企業債券發行規模保持快速增長，籌資 活動現金凈流入規模較大，短期償債能力指標有所改善。

截至 2021 年底，紹興市、湖州市、嘉興市、杭州市和衢州市發債城投企業全部債務占“發債 城投企業全部債務+地方政府債務”的比重超過 75%，處于較高水平；湖州市、紹興市和舟 山市財政收入對“發債城投企業全部債務+地方政府債務”的支持保障能力相對較低，債務 負擔較重。浙江省各地級市綜合財力對一年內到期債券支持保障能力均較強；衢州市和麗水 市財政收入對一年內到期債券支持保障能力相對弱于其他地市。