保利發展在行業調整期如何通過核心城市深耕與拿地策略優化維持龍頭地位？

保利發展在行業調整期通過堅持“核心城市+城市群”深耕戰略及優化拿地結構，有效維持了龍頭地位。具體表現如下：

首先，銷售規模穩居行業第一，核心城市貢獻度高。自2023年起，公司全口徑銷售額超過碧桂園，成為銷售金額排名第一的房地產主體。盡管2025年受景氣度影響，簽約銷售金額同比下降21.7%，但公司在核心38城的銷售貢獻率達92%，連續三年保持90%左右的高位水平，核心城市市占率提升至7.9%。廣州、上海等核心城市銷售規模龐大，顯示出極強的抗風險能力和市場韌性。

其次，拿地策略聚焦高能級城市，權益比顯著提升。2025年，公司全口徑拿地金額791億元，同比增長15.9%，其中一線城市、新一線城市拿地金額占比合計超過80%。拿地權益比從2022年的66.87%提升至2025年的88.15%，2026年1-5月更是高達96.5%，高于行業可比公司。高權益比意味著公司對項目控制力增強，有助于提升未來利潤彈性。

最后，土儲結構持續優化，開發運營效率保持高位。截至2025年末，公司土地儲備合計約5219.49萬平方米，其中一線城市、新一線城市土儲占比合計超過40%。2025年獲取項目中，28個項目實現“當年拿地、當年開盤”，貢獻簽約金額超200億元，體現了高效精準的開發運營能力。這種聚焦核心城市、提高權益比、優化土儲結構的策略，使公司在行業集中度提高的背景下具備顯著的競爭優勢。