天孚通信發(fā)展歷程、業(yè)績及股權結構介紹

一站式解決方案提供商，橫向豐富品類，縱向產業(yè)鏈協(xié)同。

1. 精密制造為基，持續(xù)拓寬產品種類

天孚通信成立于 2005 年，2015 年成功登陸創(chuàng)業(yè)板，當前為業(yè)界領先的高端無源器件垂直整合方 案提供商及高速光器件封裝 ODM/OEM 商。公司上市前，聚焦于陶瓷套管、光纖適配器和光收發(fā) 組件三大傳統(tǒng)光無源器件，已成為國內細分市場的領軍企業(yè)。以光器件產業(yè)鏈來看，公司上游為 原材料供應商，提供光芯片和基礎原材料如氧化鋯粉體，不銹鋼棒，散件等，下游為光模塊生產 商及光通信設備商，產業(yè)鏈終端客戶為電信市場客戶及數(shù)通市場客戶等。公司自身定位明確，不 直接涉足上游光芯片及下游光模塊領域，只聚焦于生產光無源器件及為下游光模塊客戶提供組件 及封裝 OEM 服務。根據(jù)招股書披露，公司下游客戶包括中興通訊、中際旭創(chuàng)、光迅科技、華工 科技、烽火通信等光通信企業(yè)。

公司上市之后，立足于三大傳統(tǒng)業(yè)務的基礎上，通過“內部研發(fā)+外部投資”的雙輪驅動模式加 速拓展業(yè)務種類，當前已形成了八大解決方案及十三大產品線。公司將光無源器件與光有源業(yè)務 有機耦合，實現(xiàn)縱向產業(yè)鏈協(xié)同，為下游光模塊廠商提供一站式解決方案，提升公司在產業(yè)鏈中的議價權。公司解決方案分為高端無源器件整體解決方案和高速光器件封裝 OEM 方案，具有包 括了：高速率同軸封裝，高速率 BOX 封裝，AWG 系列，SR&OBO 透鏡和 FA，AOC 系列， PSM/DR 系列，PM-FAU 保偏系列、微光學解決方案等。產品線包括了光纖透鏡陣列產品線， CNC 精密金屬件產品線，光收發(fā)組件產品線等。

2. 業(yè)績保持高速增長，實現(xiàn)逆周期式發(fā)展

公司近年來業(yè)績發(fā)展處于上升趨勢，收購子公司與自身業(yè)務協(xié)同。2017 年-2021 年，公司營收及 歸母凈利潤實現(xiàn)持續(xù)增長，年復合增長率分別達到了 32.20%和 28.83%。考慮到光模塊行業(yè)的需 求存在一定的周期性，尤其是海外市場需求迭代較快，光模塊領域的企業(yè)往往都有業(yè)績變動較大 的情況。而公司業(yè)績的不斷增長主要通過兩個方面來實現(xiàn)，一方面，公司持續(xù)擴充無源器件類型： 2017 年，公司鍍膜及光學元器件產品線量產；2018 年，光線透鏡、隔離器、線纜連接器等無源 產品批量交付，有源TOSA&BOSA封裝代工線量產；2019年，AWG（陣列波導光柵）、FA（光 纖陣列）、PM 保偏器件等無源器件批量交付，光器件 Box 封裝量產。2020 年，公司業(yè)績實現(xiàn)較 大幅度增長，主要是下游高景氣，5G 網絡步入規(guī)模建設期、數(shù)據(jù)中心傳輸速率升級帶動公司多產 線增量提效，以及收購天孚精密和北極光電股權帶來的并表影響。2021 年，高速光引擎轉入批量 生產，逐步貢獻收入。

分區(qū)域來看，2017 年-2020 年，公司海外市場營收占比在 30%40%之間，2020 年新收購的北極 光電深耕海外市場多年，為全球范圍多家知名客戶提供服務，2021 年公司海外市場營收占比達 50.42%。

2021 年 1 月，公司時隔三年再次發(fā)布股權激勵計劃，與上次激勵計劃對比，公司還加入了對凈利 潤增長率的要求，彰顯公司對未來幾年業(yè)績高質量發(fā)展的信心。

3. 股權結構清晰，實控人為公司創(chuàng)始人之一

公司實控人為鄒支農、歐洋夫婦及其女兒鄒詠航、兒子鄒欣航。鄒支農、歐洋夫婦為公司創(chuàng)始人 之一，控股比例較高，其通過天孚仁和間接持有公司23.81%股份，另外歐洋及公司員工通過員工 持股平臺蘇州追夢人間接持有公司 1.22%股份。2021 年 9 月，鄒支農將其持有的天孚仁和 40% 的股權均等地轉讓給鄒詠航和鄒欣航，并增加兩位為實控人的一致行動人。公司另一大創(chuàng)始人朱 國棟持有公司 10.96%股份。

2020 年，公司收購了蘇州天孚精密光學有限公司 80%股權和北極光電（深圳）有限公司 100%股 權，有助于公司補齊戰(zhàn)略產品和技術，提升公司解決方案的綜合服務能力。天孚精密主營透鏡陣 列（LENS ARRAY）產品；北極光電主營高端鍍膜、Optical Filter、Filter Block、WDM 產品線， 深耕海外市場多年，為全球范圍多家知名客戶提供服務，擁有深厚的工藝技術積累。