天孚通信光器件傳統業務有何表現？

光通信器件技術優勢和平臺能力突出。

公司通過自主研發和產業并購，在氧化鋯陶瓷、塑料、金屬、玻璃等基礎材料領 域積累沉淀了多項行業領先的工藝、專利技術，形成了 Mux/Demux 耦合制造技術、 FA 光纖陣列設計制造技術、BOX 封裝制造技術、并行光學設計制造等技術和創新平 臺。公司 2018、2019、2020、2021 連續四年榮獲亞太光通信委員會和網絡電信信 息研究院評選的“中國光器件與輔助設備及原材料最具競爭力企業 10 強”獎項，連 續多年被行業主流客戶評為優秀供應商，萬品入精的天孚品牌已被海內外多家客戶認 同。

無源業務高利潤，有源業務高增長。公司產品目前仍以光無源器件為主，但隨著客戶需求的變化，產品的轉型升級， 有源器件占營收比重從 2016 年的 5.28%提升至 2022 年的 13.56%。隨著 OSA 產品 線交付持續提升，TO 產品線持續增長，高速光引擎產品逐漸上量，光有源器件業務 收入占比有望持續提高。 有源器件本身市場規模要遠大于無源器件，競爭激烈，公司作為后入者，規模優 勢不明顯，因此有源業務毛利率要低于無源業務，隨著有源業務占比的提升，公司整 體毛利率水平會有下降過程。但 2022H1 公司毛利率 48.61%，依然高于行業平均水 平。

海外收入占比不斷提升。公司在國內擴大生產的同時，不斷地將目標擴展到國外，大力拓展海外市場，深 化大客戶策略。從上市至今，國外收入占比不斷提高，2015 年國外收入占比 12.63%， 2021 年，得益于北極光電的合并，以及公司持續加大海外市場的開發，收入占比超 過 50%，截至 2022 年 H1，海外收入占比已達 54.63%，考慮到部分海外客戶通過國 內自建工廠進行采購，實際外銷收入占比更高。 海外客戶重視供應鏈穩定性，價格敏感較低，海外競爭格局優于國內市場，公司 海外業務毛利率長期高于國內市場。2021 年國外業務毛利率明顯下降，主要是受到 北極光電合并報表的影響。

高質量客戶關系，行業地位穩固。經過多年的經營和市場檢驗，公司在行業內樹立了技術基礎雄厚、產品穩定可靠 的形象，公司已成為行業內知名品牌，在國內外的主流光模塊廠家中得到了普遍認可。 公司客戶包括華工正源、烽火通信、中興通訊等國內知名企業，也包括 Finisar、AFOP、 OPTOPLASTS.P.A、Oclaro 等國際一流客戶，客戶粘性較高。

光器件生產商的相關產品經過客戶測試和試用并通過認證后，一般會與客戶形成 相對穩定的關系，且客戶一般不會輕易更換供應商。2017-2021 年，公司 TOP5 客戶 銷售收入保持增長，銷售收入占比維持在 40%左右。大客戶營收不斷提升的同時，穩 定性不斷增強，體現了公司產品充分得到客戶信賴，與客戶保持緊密的關系。

TOP5 供應商采購金額占比不斷降低。 2017-2021 年，公司 TOP5 供應商采購金額持續上升的同時，采購金額占比下 降，體現對單一供應商的依賴風險不斷降低。2020 年公司 TOP5 供應商采購金額達 到 12725 萬元，同時 TOP5 供應商采購金額占比從 2019 年的 57.02%下降到 2020 年的 33.73%，體現了公司良好的供應鏈管理能力。