運動服飾行業現狀、政策及消費需求分析

新興市場快速發展驅動世界運動服飾行業快速增長。

新興市場成為近年世界鞋服市場新增長極。世界運動服飾行業起源可回溯至一、二戰后，伴隨奧運會及時尚設計的融入，行業迅速發展。2023 年，據WFSGI，運動品市場發展回暖，行業同比增速邊際遞增；同時，地區發展分化，形成成熟市場穩健、新興市場快速發展的格局，其中，2022-2023 年拉美及亞太增速分別為 22%/11%，為增長較快區域。未來，伴隨新興市場區域經濟發展及消費習慣改變，有望帶動該地區運動鞋服市場保持高增長。

經濟發展帶動國內居民人均支出提升，鞋服市場發展有望延續。2023 年，我國居民人均可支配收入增至 3.92 萬元，經濟發展及健康觀念轉變帶來運動參與人數提升推動居民運動服飾相關消費開支不斷增長；據艾媒咨詢、歐睿國際及科爾尼，我國運動服飾行業市場規模于2021 年增至 3858 億元，2015-2021 年 CAGR 為 14.99%。展望未來，據艾媒咨詢預計，至2025 年，中國運動鞋服行業市場規模有望增至 5989 億元，2021-2025 年預期年化增速為11.62%。

鼓勵政策頻出為體育產業發展奠定基礎。“十四五”以來，國家頒布多項政策以支持體育產業發展。其中覆蓋：1）產業及消費規模目標：根據國家“十四五”規劃，截至“十四五”末，體育產業總規模達 5 萬億元，較 2019 年 CAGR 約為 9%，體育消費規模超2.8萬億元；2）體育服務設施完善：通過規劃、建設、完善戶外運動場地，在“十四五”末將人均體育場地面積較“十三五”末提升 0.4 平方米至 2.6 平方米；3）增加旅游休閑需求：通過優化節假日時間分布及環城市休閑度假帶、國家公園等方式，提振居民旅游休閑需求及相關消費。國家鼓勵政策有望培養居民運動觀念并促進運動消費，為運動鞋服行業打開增長空間。

政策扶持完善體育設施建設。相較于歐美等戶外產業發達國家，我國戶外產業仍處于快速發展階段：從國家公園看，據美國國家公園基金會及加拿大政府網站，美國/加拿大分別擁有 63/37 個國家公園，而據中國國家地理微信公眾號，中國于2021 年設立首批5個國家公園，據林草局，至 2035 年，中國國家公園數量預計提升至49 個；從體育場館看，近年我國發力體育基礎設施建設，2018-2023年，體育場地總數提升143.07萬個至459.27萬個，CAGR為 7.75%。政策扶持下體育設施發展迅速，為居民參與戶外活動提供先決條件。

國內跑步氛圍日趨濃厚，線下馬拉松賽事數量于 2023 年恢復增長。2014-2019年，線下馬拉松在認證及非認證賽事蓬勃發展下數量快速增長，于2019 年達到1828場，為近年峰值；2023 年，線下馬拉松賽事于疫后快速修復，全年賽事數量增至699 場，且參與人次已接近 2019 年。整體看，國內各類跑步賽事數量恢復增長，跑步人群不斷壯大，跑步相關產品（如跑步裝備）需求不斷上行，因此國內跑鞋未來發展空間廣闊。

完賽人數持續增長，凸顯專業跑步人群基數持續擴大。馬拉松項目完賽人數于2023年恢復此前增長趨勢，2023 年全程馬拉松完賽人數較 2018 年增長7.63 萬人至29.32萬人，半程馬拉松項目完賽人數較 2018 年增長 28.19 萬人至 83.31 萬人。完賽人數增長凸顯我國參與跑步人群中較專業的跑者不斷增長，因此，我們預計國內專業跑步裝備的需求有望持續提升，推動跑步裝備持續迭代，利好具備相關技術儲備及持續重視產品研發的頭部運動品牌。

國牌強勢崛起，市場份額向頭部集中。從市場看，2022 年，我國運動鞋履市場CR10較2015 年增長 18.6 pct 至 36.8%，市場份額向頭部集中；分品牌看，國際頭部品牌受國內近年消費需求與偏好轉變影響，市場份額有所下滑，而國牌在國潮風影響下快速發展，如安踏、李寧、特步等頭部國牌運動鞋履市場份額持續增長。整體看，近年國內運動鞋履市場呈現國牌崛起以及市場份額持續向頭部品牌集中的趨勢。