通信板塊收入情況如何？

通信板塊收入平穩增長，盈利能力有所提升。

1.2025 年上半年通信板塊收入平穩增長，盈利能力小幅提升

通信板塊 2025 年上半年營收實現平穩增長。2025 年上半年，A 股通信板塊（申萬通信指數成分股，下同） 合計實現營收 13220.65 億元，同比增長 2.99%。通信板塊 5 成以上公司營收實現同比增長。營收增速分布方面， 已披露業績的 125 家中，2025 年上半年正增長的有 73 家，占比 58.4%，其中收入增速-30%-0%及 0%~30% 區間 的公司數量最多，分別為 44、42 家，分別占比 35.2%、33.6%，營收增速超 30%的公司 31 家，占 24.8%。

通信板塊 2025 年上半年歸母凈利潤增速快于收入增速。2025 年上半年，通信板塊合計歸母凈利潤為 1374.02 億元，同比增長 7.66%。從歸母凈利潤增速來看，2025 年上半年增速 0%~30%的公司最多，達 18 家；實現 30% 以上增速的有 31 家。通信板塊 2024 年上半年虧損的 31 家公司中，有 6 家今年扭虧為盈，25 家公司繼續虧損。

通信板塊 2025 年上半年盈利能力小幅提升。2025 年上半年，通信板塊綜合毛利率為 29.33%，同比提升 0.11pct；期間費用率為 15.01%，同比下降 0.75pct，其中銷售費用率、管理費用率、研發費用率、財務費用率分 別同比下降 0.31pct、0.14pct、0.20pct、0.11pct；凈利率 11.08%，同比提升 0.49pct。

2.通信板塊 2025Q2 營收、凈利潤增速較去年同期有所提升

通信板塊 2025Q2 營收合計 6854 億元，同比增長 3.5%，增速較一季度有所提升。從營收增速分布來看， 2025Q2 同比正增長、負增長的公司分別有 76 家、49 家，其中同比增速為 0%~30%的公司數量最多，為 43 家， 同比增速超 30%的公司有 33 家。特別說明：因通信行業受下游客戶招標采購與落地執行節奏影響，以及春節等 節假日也會影響，收入與利潤存在較為明顯的季節性波動，因此建議更重視同比數據，環比數據僅供參考。

通信板塊 2025Q2 凈利潤同比增長 8.26%，增速環比提升，也好于 2024Q2。通信板塊 2025Q2 歸母凈利潤 合計 852 億元，同比增長 8.26%，增速環比提升 1.57pct，同比提升 0.58pct。

3.通信板塊 2025Q2 盈利能力創近年新高

通信板塊 2025Q2 毛利率、凈利率創 2022 年以來新高。通信板塊 2025Q2 綜合毛利率為 31.48%，同比提升 0.03pct，環比提升 4.46pct；期間費用率為 14.98%，同比下降 1.01pct，環比下降 0.08pct，其中銷售費率為 6. 19%， 同比下降 0.37pct，管理費率為 4.96%，同比下降 0.19pct，研發費率為 3.91%，同比下降 0.32pct，財務費率為0.08%，同比下降 0.12pct；凈利率為 13.24%，同比提升 0.58pct，環比提升 4.48pct。